Un kicker es un derecho, un warrant ejercitable, que se añade a un instrumento de deuda como incentivo para los potenciales inversores, dando al tenedor de la deuda la opción potencial de comprar acciones del emisor. Se utiliza exclusivamente para el beneficio de los prestamistas para aumentar su retorno esperado de inversión (ROI), ya que les permite participar en cualquier aumento del valor de la propiedad del capital.
El prestamista proporciona un crédito a un tipo de interés más bajo y, a cambio, obtiene una posición de capital en la empresa del prestatario. El equity-kicker está estructurado como una recompensa condicional, en la que el prestamista obtiene una participación en el capital que se pagará en una fecha futura cuando la empresa alcance unos objetivos de rendimiento específicos.
Las empresas que ofrecen una opción incorporada de equity-kicker son, en su mayoría, incapaces de acceder al crédito de los prestamistas tradicionales porque son empresas en fase inicial que aún no han acumulado suficientes activos. Los equity-kickers se utilizan a menudo para las compras apalancadas (LBO), las compras por parte de la dirección (MBO) y las recapitalizaciones de capital, ya que se consideran demasiado arriesgadas para la financiación tradicional ofrecida por los prestamistas senior y garantizados.
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